สำรวจ Same-store Sales Growth จับสัญญาณเศรษฐกิจสหรัฐฯ

เราพยายามจับสัญญาณเศรษฐกิจสหรัฐฯ ด้วยการสำรวจการขยายตัวของยอดขายสาขาเดิม (Same-store Sales Growth) ของหุ้นกลุ่มค้าปลีกสหรัฐฯ ในผลประกอบการไตรมาส 2/2024 โดยเก็บข้อมูลจากหุ้นใหญ่ เริ่มจากห้างค้าปลีก ได้แก่ Walmart (WMT: US) และ Target (TGT: US) ร้านอุปกรณ์ปรับปรุงบ้าน ได้แก่ Home Depot (HD: US) เชนร้านอาหารและเครื่องดื่ม ได้แก่ Starbucks (SBUX: US) McDonald’s (MCD: US) และ Yum! Brands (YUM: US)

Same-store Sales Growth ค้าปลีกและร้านอาหารสหรัฐฯ

กราฟข้างต้นเป็นการเทียบ SSSG ของสองไตรมาสแรกของปี 2024 เทียบกับสองไตรมาสแรกของปี 2023 พบว่า SSSG ของปีนี้ชะลอตัวเทียบกับปีที่แล้วอย่างเห็นได้ชัด เห็นได้ชัดที่สุดคือในกรณีของ MCD SBUX และ YUM ซึ่งเป็นเชนร้านอาหารและเครื่องดื่ม

ขณะที่ WMT เริ่มเห็นสัญญาณ SSSG เริ่มชะลอตัวลงแต่ยังไม่ชัดเจนเท่ากับสามหุ้นเชนร้านอาหาร เนื่องจากเป็นธุรกิจขายสินค้าในชีวิตประจำวันของผู้บริโภค และหุ้นที่เห็น SSSG ติดลบตั้งแต่ปีที่แล้วได้แก่ HD เพราะการปรับปรุงหรือซ่อมแซมบ้านเป็นของใหญ่และยังไม่จำเป็นต่อการดำรงชีวิตเท่ากับการรับประทานอาหารในทุกๆ วัน จึงทำให้ผู้บริโภคชะลอการใช้จ่ายไปก่อนได้ มีเพียง TGT ที่ฟื้นกลับขึ้นมาเป็นบวกได้ในไตรมาสล่าสุดจากการลดราคาขายดึงลูกค้ากลับเข้าร้าน

ในมุมของผลประกอบการ เชนร้านอาหารอย่าง MCD SBUX และ YUM เห็นสัญญาณหดตัวอย่างชัดเจนสะท้อนจากกำไรสุทธิต่อหุ้นไตรมาสล่าสุดหดตัวเทียบรายปี ส่วนงบของ WMT ชะลอตัวเช่นกันแต่ยังไม่ลงแรงมากนัก ขณะที่งบของ HD ที่เห็นว่าไตรมาสล่าสุดเริ่มปรับตัวดีขึ้นเป็นปัจจัยบวกจากการเข้าซื้อธุรกิจอื่นช่วยหนุนการเติบโตของรายได้ และกรณีของ TGT ยังคงเติบโตได้จากการลดราคาสินค้า

Same-store Sales Growth เป็นสัญญาณบ่งบอกอะไรบ้าง

ตัวเลขทั้ง SSSG และการเติบโตของผลประกอบการในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ที่ชะลอตัวในบางบริษัทเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มอ่อนแรงท่ามกลางความกังวลว่าอาจเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Recession) และเงินในกระเป๋าของผู้บริโภคลดลง จึงต้องใช้จ่ายอย่างระมัดระวัง โดยกลุ่มสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคเลือกที่จะลดการใช้จ่ายเป็นของที่ไม่จำเป็น เช่น การรับประทานอาหารที่ร้าน เป็นปัจจัยกดดันหุ้น MCD SBUX และ YUM เช่นเดียวกับการใช้จ่ายตกแต่งหรือปรับปรุงบ้านที่ยังสามารถเลื่อนไปก่อนได้ เป็นปัจจัยกดดันหุ้น HD มีเพียงหุ้น WMT ที่ไม่ได้รับผลกระทบเชิงลบมากนักเพราะเป็นห้างค้าปลีกขายสินค้าจำเป็น และ TGT ที่อาจไม่ได้ใหญ่เท่า WMT แต่ใช้กลยุทธ์ราคาเข้าสู้ แต่อย่างไรก็ดี หุ้นกลุ่มร้านอาหารสหรัฐฯ ยังคงมีความเป็นแบรนด์ที่แข็งแกร่ง เช่น ร้าน McDonald’s, Starbucks และ KFC อีกทั้งมีการจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอทุกปี จึงยังมีความน่าสนใจในระยะยาว โดยนักลงทุนสามารถดูตารางสรุปคำแนะนำก่อนการตัดสินใจลงทุนได้ตามต่อไปนี้