Domino’s vs Pizza Hut ใครคือเบอร์หนึ่งหุ้นพิซซ่า

เทียบแบรนด์ร้านพิซซ่า Domino’s vs Pizza Hut ใครคือเบอร์หนึ่งแห่งพิซซ่า หุ้นไหนน่าลงทุนกว่ากัน และทำไม Warren Buffett ถึงเลือกซื้อหุ้น Domino’s เข้าพอร์ตลงทุน

ประวัติและโครงสร้างธุรกิจ

Domino’s Pizza ก่อตั้งในปี 1960 แต่ในช่วงแรกใช้เป็นชื่อ DomiNick's Pizza ก่อนจะเปลี่ยนเป็น Domino’s ในปี 1965 และเริ่มปั้นแบรนด์เป็นที่รู้จักจนสามารถขยายธุรกิจออกจากสหรัฐฯ ไปตลาดทั่วโลก รวมถึงประเทศไทย ปัจจุบันมีจำนวนสาขาทั้งหมด 2.1 หมื่นแห่งทั่วโลก ณ สิ้นไตรมาส 3/2024 ทั้งนี้ Domino’s Pizza จดทะเบียนเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ในปี 2004 ใช้ชื่อย่อหุ้น DPZ

Pizza Hut ก่อตั้งในปี 1958 ก่อนจะขยายสาขาและแตกแบรนด์เพิ่มเติมออกมาเป็นหลายแบรนด์ รวมถึง Taco Bell โดยโครงสร้างธุรกิจของ Pizza Hut เป็นหนึ่งในแบรนด์ภายใต้เครือ Yum! Brands ร่วมกับ KFC และ Taco Bell ปัจจุบัน Pizza Hut มีจำนวนสาขาทั้งหมดเกือบ 2 หมื่นแห่งทั่วโลก ณ สิ้นไตรมาส 3/2024 โดยบริษัท Yum! Brands จดทะเบียนเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 1997 ใช้ชื่อย่อหุ้น YUM

Domino’s vs Pizza Hut ใครใหญ่กว่ากัน

หากนับจำนวนสาขา Domino’s แซงหน้า Pizza Hut ขึ้นมาเป็นหมายเลขหนึ่งของโลกตั้งแต่ปี 2020 และยังขยายสาขาเพิ่มขึ้นต่อเนื่องทุกปี โดยข้อมูลล่าสุด ณ สิ้นไตรมาส 3/2024 จำนวนสาขาทั้งหมดทั่วโลกของ Domino’s อยู่ที่ 21,002 แห่ง ขณะที่ Pizza Hut มีจำนวนสาขาทั้งหมด 19,866 แห่ง

ในแง่ของรายได้ Domino’s ก็เหนือกว่า Pizza Hut อยู่หลายช่วงตัว โดยรายได้ปี 2023 ของ Domino’s อยู่ที่ 4.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้ Pizza Hut อยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์ ต่างกันราว 4 เท่า

ขณะที่กำไรจากการดำเนินงาน Domino’s ก็สูงกว่าของ Pizza Hut และมีแนวโน้มเติบโตที่ดีกว่าทั้งตลอด 5 ปีที่ผ่านมา เช่นเดียวกับแนวโน้มสำหรับปี 2024 และ 2025 แต่ Pizza Hut มีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating margin) ในระดับสูงกว่า

แนวโน้มการเติบโต

วัดแนวโน้มการเติบโตของรายได้ เริ่มจากแบบรายปี พบว่า Domino’s มีการเติบโตที่โดดเด่นกว่า Pizza Hut อย่างเห็นได้ชัด ไม่เว้นแม้แต่ปี 2020 ที่เติบโตได้ถึง 18% แม้มีการระบาดของ COVID-19 มีเพียงปี 2023 ที่หดตัวเล็กน้อย -1% แต่คาดว่าจะกลับมาฟื้นตัวได้ในปี 2024 และ 2025

เทียบแนวโน้มรายไตรมาส 5 ไตรมาสหลังสุด นับถึงไตรมาส 3/2024 ในแง่ของการเติบโตรายได้ Domino’s เติบโตเทียบรายปีได้ทุกไตรมาส โดยไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ 5% YoY สวนทางกับ Pizza Hut หดตัวเทียบรายปีทุกไตรมาส เช่นเดียวกับแนวโน้ม Same-store sales growth พบว่า Domino’s ดีกว่าชัดเจนจากตัวเลขที่อยู่ในแดนบวกทั้งในตลาดสหรัฐฯ และตลาดทั่วโลก สวนทางกับ Pizza Hut ที่หดตัว 4 ไตรมาสติดต่อกันทั้งสหรัฐฯ และตลาดทั่วโลก

Investor Tips

• Domino’s และ Pizza Hut เป็นผู้บุกเบิกการบริการเดลิเวอรีเหมือนกันทั้งคู่ โดย Domino’s ขึ้นชื่อจากการทำการตลาดส่งฟรีภายใน 30 นาที ในสหรัฐฯ ตั้งแต่ช่วงต้นทศวรรษ 1990 ขณะที่ Pizza Hut เป็นผู้ริเริ่มทำระบบเดลิเวอรีออนไลน์เป็นครั้งแรกในปี 1994
• Berkshire Hathaway (BRK) บริษัทของ Buffett เข้าซื้อหุ้น DPZ เข้าพอร์ตฟอลิโอในไตรมาส 3/2024 เป็นจำนวนราว 1.28 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่ามากกว่า 580 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

สรุปคำแนะนำ

Domino’s มีแนวโน้มการเติบโตที่ดีกว่า Pizza Hut อย่างเห็นได้ชัด และยิ่งมีข่าวดีช่วยหนุนอีกจากการที่ Berkshire Hathaway เข้ามาถือหุ้นในช่วงที่ลดสัดส่วนหุ้นใหญ่ในพอร์ตฟอลิโอตลอดปี 2024 เช่น Apple (AAPL) และ Bank of America (BAC) แต่ทั้งสองแบรนด์ถือว่าเป็นแบรนด์พิซซ่าที่แข็งแกร่งและมีฐานลูกค้าทั่วโลก และมีการจ่ายปันผลอย่างสม่ำเสมอ อย่างไรก็ดี ปัจจัยที่ต้องพิจารณาในอุตสาหกรรมร้านอาหารยังรวมถึงปัจจัยภาวะเศรษฐกิจ หากเศรษฐกิจไม่ดีอาจทำให้ผู้บริโภคลดการเข้าร้านอาหารได้ และปัจจัยการแข่งขันสูง ซึ่งต้องดูในระยะยาวต่อไปว่าใครจะเป็นผู้ชนะตัวจริง โดยนักลงทุนสามารถดูคำแนะนำสำหรับหุ้น DPZ และ YUM ในตารางสรุปคำแนะนำลงทุนและราคาเป้าหมายด้านล่างนี้