ดอกเบี้ยขาลง ลงทุนอะไรดี? เทรนด์ดอกเบี้ยขาลง ก็มีหุ้นที่ได้ประโยชน์

หลังจากธนาคารแห่งประเทศไทย (กนง.) มีมติ 6 ต่อ 1 ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% จาก 2.25% มาอยู่ที่ 2.00% ต่อปีเมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2568 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ทำให้ต้นทุนทางการเงินของภาคธุรกิจและประชาชนลดลง และมีเงินอัดฉีดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจมากยิ่งขึ้น ซึ่งเอื้อประโยชน์ให้หุ้นในกลุ่มการเงิน และกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ทั้งทางตรงและทางอ้อม วันนี้ Pi Knowledge จะมาคุณมาทำความเข้าใจเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเพิ่ม-ลดดอกเบี้ยนโยบาย และหาโอกาสลงทุนในทุกสถานการณ์

ดอกเบี้ยนโยบายคืออะไร?

ดอกเบี้ยนโยบาย คือ อัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางกำหนด เพื่อใช้เป็นเครื่องมือในการควบคุมเศรษฐกิจ โดยเป็นอัตราที่ธนาคารพาณิชย์ใช้เป็นแนวทางในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ให้กับลูกค้า หาก ดอกเบี้ยนโยบายสูงขึ้น ต้นทุนทางการเงินก็สูงขึ้น ทำให้การกู้ยืมลดลงและการออมเพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยชะลอเงินเฟ้อ แต่หาก ดอกเบี้ยนโยบายลดลง จะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ เพราะทำให้ต้นทุนการกู้ยืมถูกลง ส่งเสริมให้เกิดการใช้จ่ายและการลงทุนมากขึ้น นโยบายนี้จึงเป็นกลไกสำคัญที่ธนาคารแห่งประเทศไทยใช้เพื่อรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจของประเทศ

การลดดอกเบี้ยนโยบาย มีวัตถุประสงค์เพื่ออะไร?

การลดดอกเบี้ยนโยบายเป็นหนึ่งในเครื่องมือสำคัญของธนาคารกลางที่ใช้ในการกระตุ้นเศรษฐกิจ วัตถุประสงค์หลัก คือการลดต้นทุนทางการเงิน ส่งเสริมการลงทุน และกระตุ้นการบริโภค เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำลง ธุรกิจสามารถกู้เงินได้ในต้นทุนที่ถูกลง ขยายกิจการได้ง่ายขึ้น ขณะที่ประชาชนก็มีแรงจูงใจในการกู้ซื้อบ้าน รถยนต์ หรือสินค้าคงทนมากขึ้น อีกทั้งยังช่วยลดภาระดอกเบี้ยของลูกหนี้ ซึ่งทำให้มีเงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจมากขึ้น ทั้งนี้ การลดดอกเบี้ยยังช่วยให้ค่าเงินอ่อนตัวลง ส่งผลดีต่อการส่งออกและการขยายตัวของเศรษฐกิจโดยรวม

ทำไมแบงก์ชาติถึงตัดสินใจลดดอกเบี้ยในช่วงนี้?

1. เศรษฐกิจชะลอตัว – อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของไทยอยู่ในระดับต่ำ ส่งผลให้ภาครัฐต้องกระตุ้นเศรษฐกิจ
2. เงินเฟ้อเริ่มลดลง – อัตราเงินเฟ้อของไทยชะลอตัว ทำให้ไม่จำเป็นต้องคงดอกเบี้ยสูง
3. นโยบายการเงินโลกผ่อนคลาย – ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายเช่นกันเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศ ทำให้ไทยมีช่องว่างในการลดดอกเบี้ย ลดต้นทุนทางการเงินลงได้เช่นกัน

ดอกเบี้ยขาลง หุ้นกลุ่มไหนได้ประโยชน์?

หุ้นกลุ่มไฟแนนซ์

• ดอกเบี้ยขาลงทำให้ต้นทุนทางการเงินของบริษัทปล่อยสินเชื่อลดลง ส่งผลให้กำไรขยายตัว
• ลูกค้ากู้ยืมง่ายขึ้น กระตุ้นการปล่อยสินเชื่อ

หุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์

• ดอกเบี้ยเงินกู้บ้านลดลง กระตุ้นความต้องการซื้ออสังหาฯ
• ต้นทุนทางการเงินของผู้พัฒนาโครงการลดลง ส่งผลดีต่ออัตรากำไร

ลงทุนหุ้นไทยตัวไหนดี ในช่วงดอกเบี้ยขาลง

1. MTC เมืองไทย แคปปิตอล

• ผู้นำธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนรถและสินเชื่อรายย่อย เติบโตจากการขยายพอร์ตสินเชื่อและบริหารหนี้อย่างมีประสิทธิภาพ
• กำไรสุทธิ
  4Q24: 1,543 ลบ. (+3.5% QoQ, +14.2% YoY)
  2024: 5,867 ลบ. (+19.6% YoY)
• ปัจจัยหนุน: รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเติบโตจากการขยายสินเชื่อ และเงินสำรองหนี้ลดลง
• 2025E PE(x): 14.7
• Outlook ปี 2025: ต้นทุนการเงินยังสูงใน 1H25 แต่คาดว่าทรงตัวใน 2H25 สินเชื่อเติบโตโดดเด่น คาดกำไรสุทธิเติบโต 17.3%
• Pi Recommendation: Pi แนะนำซื้อ
• ราคาเป้าหมาย: 53.00 บาท

2. AP เอพี (ไทยแลนด์)

• บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำ โดดเด่นด้านโครงการแนวราบและคอนโดมิเนียม พร้อมกลยุทธ์เปิดโครงการใหม่ต่อเนื่อง
• กำไรสุทธิ
  4Q24: 1,293 ลบ. (-3% YoY, -11% QoQ)
  2024: 5,020 ลบ. (-17.07% YoY)
• ปัจจัยหนุน: รายได้อ่อนตัวจากการโอนที่ชะลอตัว อัตรากำไรขั้นต้นถูกกดดันจากการแข่งขันราคาที่สูง
• 2025E PE(x): 5.33
• Outlook ปี 2025: การแข่งขันราคายังคงอยู่ แต่ด้วยสถิติอัตราการหมุนเวียนสินค้าที่ดีกว่าคู่แข่ง และการเปิดโครงการที่สูงขึ้น คาดหนุนให้ AP มีรายได้รับรู้จากธุรกิจหลักเติบโต YoY
• Pi Recommendation: Pi แนะนำซื้อ
• ราคาเป้าหมาย: 10.50 บาท

ลงทุนหุ้นไทยได้โดยตรงแล้ววันนี้ที่แอป Pi Financial

ซื้อ หุ้นไทย ได้โดยตรงผ่าน แอป Pi Financial ค่าคอมสุดคุ้มค่า ข้อมูลครบช่วยคุณตัดสินใจลงทุนได้ง่ายกว่าที่เคย

• ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
• ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
• แหล่งข้อมูล Pi Research ณ วันที่ 12 มีนาคม 2568